上期所首次调整期货公司限仓比例，将常态化

发布时间：2019-12-26 11:23:02 点击次数：

    12月24日晚间，上海期货交易所发布通知，自明年1月1日起对37家期货公司限仓比例进行调整，这也是上期所首次调整限仓比例。

    上期所相关负责人12月25日对时代财经表示，今后将对期货公司限仓比例调整实现常态化，并根据市场情况，每年发布期货公司会员限仓比例调整的通知。

    新湖期货董事长马文胜25日对时代财经分析说，上期所的这一措施起到“扶优限劣”的作用，对于好的公司、服务能力强的公司把持仓规模放大，有利于期货公司进一步服务好实体产业客户。

    同日，上海筑金投资有限公司董事长姜昌武向时代财经介绍说，期货业务越来越向头部公司集中，而且越是大的期货公司越有能力，放开之后头部企业可以更多、更好的为相关产业客户服务。

    比例调整将常态化

    根据上期所发布的《关于期货公司会员限仓比例调整的通知》，自2020年1月1日起，永安期货等37家《2019年期货公司分类评价结果》A类期货公司的限仓比例将由25%调整至35%。

    上期所表示，此次调整相关期货公司会员的限仓比例，是根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，参考《2019年期货公司分类评价结果》，并结合2019年度各期货公司会员在合规经营以及对交易所工作的支持与配合等方面的综合表现来制定的，目的是通过减少对期货公司会员规模扩大和业务发展的限制，进一步鼓励期货公司会员做大做强。

    上期所介绍，本次调整适用上期所的全部品种，但不包括上海国际能源交易中心的品种；此次调整未设置截止时间，截止时间将由交易所另行公布。

    值得注意的是，上期所表示，今后对期货公司限仓比例调整将实现常态化，并根据市场情况，每年发布期货公司会员限仓比例调整的通知。但期货公司也需要做好限仓比例调整的各项准备工作，尤其是针对限仓比例调整可能带来的超仓风险，做好持仓管理，加强风险防控。

    顺应市场呼声

    时代财经查询中国期货业协会10月14日发布的《2019年期货公司分类评价结果》，在参与评级的149家期货公司中，共有14家期货公司获AA级，23家获A级，合计37家。这37家期货公司也就是此次调整限仓比例的期货公司名单。

    据了解，这是今年3月18日开始施行新修订的《上期所风险控制管理办法》后，上期所首次调整期货公司限仓比例。

    上期所相关人士12月25日对时代财经表示说，此次期货公司会员限仓比例调整是交易所顺应市场发展，主动服务实体经济，发挥期货市场风险管理功能的一项重要举措，有利于鼓励期货公司会员做大做强，进一步提升市场服务水平，促进期货市场健康稳定发展。

    对于此次调整，中信期货相关人士25日表示，近年来期货公司整体运营的规范化程度不断提升，国内期货市场的成熟度不断增强，期货公司对放宽持仓限制的呼声较高。上期所顺应市场呼声，调整期货公司会员限仓比例，既能减少对期货公司现有客户交易策略的影响，也会鼓励期货公司持续合规经营，提高整体经营管理水平。

  “这对期货行业将起到扶优限劣的作用。”新湖期货董事长马文胜25日对时代财经解释，交易所将限仓比例提高，意味着期货公司在交易所持仓限额的扩大。

马文胜表示，当一家期货公司服务的客户比较多，而客户总持仓在交易所有一个限额，如果客户的持仓比较大，期货公司在达到了限额之后就不能再接新的客户。

  “限仓比例扩大之后，对于好的公司、服务能力强的公司，把持仓规模放大，有利于期货公司进一步服务好实体产业客户”，马文胜说。

25日，上海筑金投资有限公司董事长姜昌武向时代财经介绍，此前期货行业有很多头部企业因为限仓比例而导致发展受影响，为此，有部分期货公司联合向上期所提交了报告，在此基础上，上期所响应行业的呼声，对限仓比例进行放开。

    姜昌武分析道：“这一举动对期货行业具有非常积极的意义，因为随着市场的发展，业务越来越向头部集中，头部公司的业务量也会越来越大。如果按照原来的限制比例，会让头部公司的业务无法继续扩大，无法满足客户需求。”

    另一方面“头部公司的服务能力也已经进一步增强，但由于限制了持仓和交易，导致无法顺利为实体企业服务。在放开之后，这些头部企业可以更多、更好的为相关产业客户服务。”姜昌武说。