黄金期货上市15周年｜黄金期货助力活跃我国黄金市场

发布时间：2023-03-23 13:53:04 点击次数：

以黄金租赁方式进行流动资金融资的企业在黄金价格波动超预期之时，需要及时补充担保资金，否则将面临高价回购黄金的风险。黄金期货推出来之后，企业在借入黄金的同时，可以在黄金期货市场上进行买入套期保值，期货工具相对现货的交易优势会帮助融资企业较好地规避黄金价格上涨的风险。

2008年上海期货交易所推出了黄金期货，经过15年的发展，黄金期货交易的主体越来越多，从银行、基金等金融机构及个人投资者，逐渐扩展到产业链的采矿、精炼及零售企业。

黄金期货推出以来，市场总体平稳运行，交割有序，国内外价格联动，成交规模逐渐扩大，上海期货交易所也逐步发展成为世界前列的黄金交易市场。黄金期货市场不仅是黄金价格形成的重要一环，也为实体企业的发展添加了新的赋能工具，还能打通黄金交易各类市场，形成共同发展的局面。

中国黄金市场发展，早期市场主要以实物交易为主，目前已经形成了现货、期货、期权和商业银行场外交易市场等多元化的交易市场体系。黄金期货增加了市场参与主体的交易可选择性，增强了黄金价格的有效性，黄金期货的功能使得黄金交易的活跃程度得以提升。

避险功能促使企业参与市场

近年来，世界经济因疫情波动较大，地缘政治风险突出，黄金价格起伏较为剧烈，黄金产业链上的企业面临较大的市场风险，黄金期货的推出，为企业提供了新的风险对冲工具，有利于黄金企业进行风险管理。

企业参与期货市场后，在期货市场上建立与现货交易相反的头寸就可以实现锁定成本的目的，通过在黄金期货市场上套期保值交易，将现货市场上价格波动的绝对风险，转换为基差交易的相对风险，能规避大部分市场价格波动的风险。

黄金期货交易相比现货交易手续费低，能够节约费用，流动性好，而且是保证金交易，减少了对企业资金的占用，为企业优化交易策略提供了更多的选择空间。

产业企业还可以利用黄金期货创新应用产生新的盈利模式。黄金是硬通货，黄金企业与其他产业相比，大多是黄金实物的拥有者，可以为黄金注册期货仓单，通过仓单质押，扩充融资渠道来源，可以降低融资成本，带来额外收益。

以黄金租赁方式进行流动资金融资的企业在黄金价格波动超预期之时，需要及时补充担保资金，否则将面临高价回购黄金的风险。

黄金期货推出来之后，企业在借入黄金的同时，可以在黄金期货市场上进行买入套期保值，期货工具相对现货的交易优势会帮助融资企业较好地规避黄金价格上涨的风险。

正是因为黄金期货为产业企业丰富了更加多元化的投资方式，提供了分散风险的渠道，也提高了企业经营收益的稳定性，所以越来越多的企业接触了解并参与到黄金期货市场当中来。

金融体系的重要组成部分

黄金有货币属性，有储藏和保值作用，当今世界经济和金融环境的形成都有黄金的影子。成熟的金融市场里，黄金市场提供了转移风险的场所，既丰富了投融资渠道，又为金融市场的波动提供了缓冲空间，有利于金融市场的稳定，同时也作为货币政策的辅助工具，增加货币政策的灵活性。

黄金市场是金融体系当中不可或缺的重要组成部分，在开放多元的金融体系里，黄金避险和保值的功能有利于形成相互制约、相互均衡的金融市场格局。这也就意味着，黄金市场的规模与国家金融市场整体大小息息相关，随着国家金融市场的成熟，黄金市场交易活跃度也会提高。

黄金期货推出后，金融市场与黄金市场衔接更为紧密，能够推动金融市场的发展，金融市场的发展也会反过来带来黄金市场体量的提升。

我国金融发展滞后于经济，经济总量位居世界第二，而金融市场目前仍在建设并完善的过程中，这需要建立一个更富有活力而开放的黄金市场，优化黄金市场投资者结构，增加长线机构投资者的比重，丰富黄金产能种类。

期货作为金融产品的底层工具，是机构投资者必备，黄金期货的推出让保险公司、社保基金和养老基金等机构进入黄金市场成为可能。

随着人民币国际化的推进，也需要建立多层次的黄金市场来满足避险和抗通胀等资金的需求。我国黄金市场的金融衍生产品种类少，未来将在巩固市场结构、创新金融产品和扩大参与范围等方面做出改变。黄金期货是黄金市场体系必不可少的组成部分，在丰富交易策略、满足不同交易需求的同时，也将在人民币国际化过程中起到比较重要的作用。